الثلاثاء 21 شوال 1437 هـ - 26 يوليو 2016م
المقــال
فهد محمد بن جمعة
وبهذا يمكن أن نفرق بين توازن أسواق النفط، واستقرار الأسعار، بحساب متوسطات الأسعار الفورية لبرنت وغرب تكساس ومقارنتها بمتوسط التباين بين العرض والطلب (إجمالي إنتاج النفط والسوائل الأخرى - الاستهلاك العالمي) على أساس شهري، للفترة من سبتمبر 1999م إلى يونيو 2016م (EIA)، وبهذا يمكن تحديد خمس فترات زمنية بناء على التغير الحاد في متوسط الأسعار المرتبطة بفائض أو نقص في المعروض مقابل الطلب الفعلي في الأسواق العالمية.
فإن متوسط التباين بين العرض والطلب وأسعار برنت وغرب تكساس على الفترات التالية: الأولى (54 شهرا) سبتمبر 1999م إلى فبراير 2004م، التباين (410) آلاف برميل يوميا فائضا في الطلب، لترتفع الأسعار إلى 27 و28 دولارا؛ الثانية (54 شهرا) مارس 2004م إلى اغسطس 2008م، التباين (369) ألف برميل يوميا استمرار الفائض في الطلب، لتواصل الأسعار ارتفاعها إلى 67 و68 دولارا؛ الثالثة (28 شهرا) سبتمبر 2008م إلى ديسمبر 2010م، التباين 524 ألف برميل يوميا فائضا في المعروض، لتحافظ الأسعار على 70 و71 دولارا؛ الرابعة (47 شهرا) يناير 2011م إلى نوفمبر 2014م، التباين (63) ألف برميل يوميا فائضا في الطلب، لتقفز الأسعار إلى 109 و96 دولارا؛ الخامسة (19 شهرا) ديسمبر 2014م إلى يونيو 2016م، التباين 1.62 مليون برميل يوميا فائضا في المعروض، لتتراجع الأسعار الى 49 (45%-) و46 دولارا (48%-).
فبربط المتوسطات السابقة بمتوسطات التباين في توقعات (EIA) العرض والطلب العالمي في الفترة يوليو 2016 الى ديسمبر 2017م وتقسيمها الى فترتين اضافيتين، لتمكيننا من مقارنة التباين في هاتين الفترتين بالفترات المشابهة لهما من الخمس السابقة والتنبؤ بأسعارها كالتالي: السادسة (7 اشهر) يوليو 2016م الى يونيو 2017، التباين 646 الف برميل يوميا فائضا في المعروض؛ السابعة (11 شهرا) فبراير الى يناير2017م، التباين (71) الف برميل يوميا فائضا في الطلب، لذا وجدنا أن متوسط التباين في الفترة الثانية سبتمبر 2008م الى ديسمبر 2010م مشابهة لفترة يوليو 2016م الى يناير 2017م، حيث بلغ متوسط فائض معروضها 524 الف برميل يوميا وبأسعار 70 و71 دولارا.
بينما الفترة الرابعة يناير 2011م الى نوفمبر 2014م مشابهة لفترة فبراير الى ديسمبر 2017م، بتباين (63) الف برميل يوميا فائضا في الطلب وبأسعار 109 و96 دولارا، وهذا لا يعني أن الأسعار في المستقبل ستكون عند هذه الأسعار كما هي وإنما ترسم الاتجاه الصاعد لمتوسط أسعار النفط نحو 55 دولارا في الفترة السابعة من 2017م مع نمو الاقتصاد العالمي إلى (3.4%) وتراجع مستويات المخزونات مقابل احتمالية ارتفاع قيمة الدولار.
ففي حالة توازن العرض مع الطلب ستكون الأسعار تنافسية وقد تصل إلى 35 دولارا، بينما استقرار الأسعار وهو المفروض أن يكون في أسواق النفط العالمية عندما يكون هناك فائض في الطلب في نطاق 70 ألف برميل يوميا أو بتلاشي الفائض في المعروض إلى ما دون الصفر من أجل دعم الأسعار إلى 55 دولارا وعلى مدة أطول كما كان في الفترة الاولى الى الرابعة.
Riyadh economic 1437, 21-Tuesday 26 January 2016 m
Fahd Mohammed bin Juma
I always hear about the oil market balance (Equilibrium) reported by responsible oil policy, ignoring the nature of oil that finite resource resource (An exhaustible resource) or non-renewable (resource Non-renewable), extracted and produced and consumed cannot reproduce, while the homogeneous commodity markets of which there are large quantities and multiple alternatives and can reproduce, at the equilibrium point defined by the intersection of demand curve with competitive price is determined by supply curve Long term, but in the oil markets should exceed the price of oil (P) as a marginal cost (MC) shell (> MC P) even if oil markets if full competition (P = MC), and this was confirmed by «Harold Hotelling» in 1931. And this can differentiate between balance oil markets and stabilize prices, calculate average prices and Brent's instant West Texas and compare it with the average discrepancy between supply and demand (the total production of oil and other fluids-world consumption) on a monthly basis, for the period from September 1999 to June 2016 (EIA), thus you can select five time periods based on the sharp change in average prices associated with excess or shortage of supply versus demand in world markets. The average discrepancy between supply and demand, prices of Brent and West Texas for the following periods: 1 (54 months) September 1999 to February 2004, contrast (410) thousand barrels a day in demand, the price goes up to $ 27 and 28 (54 months) March 2004 to August 2008, contrast (369) barrels down excess in demand, to keep prices as high as $ 67 and 68; 3 (28 months) January 2008 to December 2010, contrast 524 000 barrels supply surplus, to keep prices on 70 and 71 $ 4 (47 months) January 2011 to March 2014, contrast (63) barrels in surplus demand, skyrocketing prices to $ 109-96; 5 (19 months) January 2014 to June 2016, contrast 1.62 million barrels to supply surplus falling price to 49 (45%) And $ 46 (48%). By linking the former averages averages contrast in Outlook (EIA) global supply and demand in the period July to December 2016 2017 and divided into two periods, to enable us to compare the variance in these periods of similar periods of their past five and predict their prices as follows: 6 (7 months) July 2016 to June 2017, 646, 000 barrels variation in surplus supply; 7 (11 months) January to June 2017 m, contrast (71) thousand barrels a day in demand, so we found that the average variation in the second period September 2008 to December 2010 similar to the period July 2016 to March 2017 m, with an average surplus of her shown 524 000 barrels at 70-71. While the fourth period January 2011 to November 2014 is similar to the period January to December 2017 m, variance (63) thousand barrels a day in demand and prices of 109-96 dollars, it does not mean that future prices will be at these prices as they are, but paint the upward trend of oil prices average about $ 55 in the seventh period of 2017 m with the growth of the global economy (3.4%) And declining stock levels versus the probability of high dollar value. If the balance of supply with demand and competitive prices will be up to $ 35, while price stability and is supposed to be in global oil markets when there is excess demand in the range of 70 thousand barrels or supply surplus faded to below zero in order to support price to $ 55 on longer as it was from first to fourth.
